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“企业债务融资市场发展与信用评级”研讨会

发布日期:2009-11-20

中诚信国际与穆迪联合举办
“企业债务融资市场发展与信用评级”研讨会

    2009年11月18日,中诚信国际与穆迪亚太有限公司在北京联合举办“企业债务融资市场发展与信用评级”研讨会,发布了对全球及地区企业评级趋势以及针对房地产、新能源、电力生产、城投、水务、港口、高速公路、航空运输、钢铁、煤炭、有色金属、化肥、水泥、汽车、重型机械和建筑行业的展望报告,分别对这些行业未来12-18个月基本信用状况做出分析和预测。来自监管机构、中外资银行、资产管理公司、证券公司、基金公司、企业等机构的上百人士参加了研讨会。公司首席执行官叶敏和执行副总裁何敏华分节主持本次研讨会。
    公司董事长毛振华致欢迎词,并对中国宏观经济的发展趋势作展望。毛振华认为,在强大的刺激政策的作用下,2009年中国宏观经济成功走出了深度下滑的低谷,出现超预期反弹,但通胀预期明显加强,资产价格快速提升,加上产能过剩和外需下滑,明年经济仍面临考验。目前,中国宏观经济整体开始进入“政策刺激性反弹阶段”向“市场需求反弹阶段”的过渡阶段。毛振华指出,中国仍然存在较大的增长空间和基础条件,从中长期看,还将有很长时期能够经历较快的经济增长,并预测中国今年经济增速为8.7%,明年在9%左右。
    银行间市场交易商协会秘书长时文朝出席研讨会,并做了题为“银行间市场企业债务融资现状及未来趋势展望”的演讲。时文朝表示,2010年我国债券市场有望保持高速发展态势,为完善我国债券市场的制度基础、促进多层次资本市场的发展,有关机构    在2010年将从三个方面做出一些创新和探索。
    这三方面包括:其一,力争在2010年推出资产支持票据(ABCP)。2005年央行就曾组织有关银行和研究机构进行ABCP的试点研究工作,后来因种种压力暂停。尽管ABCP的发展遇到一些制度的制约,但是市场可以乐观预期其在2010年的正式面世。
    其二,在支持地方政府融资平台的发展中,将探索地方政府融资平台存量债务证券化的可能性和相关技术问题。
    其三,银行间市场交易商协会将在开拓、丰富市场参与主体的工作方面做出努力,重点研究市场向私募开放的可能性以解决敏感企业信息披露问题。
    时文朝最后总结指出,银行间债市的发展有赖于各个参与主体的创新,包括产品的创新和相关企业盈利模式的创新。只有不断创新,中国的债券市场才能不断发展。
研讨会上,中诚信国际和穆迪联合发布了对全球及地区企业评级趋势以及针对房地产、新能源、电力生产、城投、水务、港口、高速公路、航空运输、钢铁、煤炭、有色金属、化肥、水泥、汽车、重型机械和建筑的行业展望。
    中诚信国际表示,考虑到在国家经济刺激计划拉动下国内经济回升趋势已经明朗,国内企业信用级别负面压力明显减缓,本次将新能源、电力生产、城投、水务、港口、收费公路、航空运输、钢铁、煤炭、有色金属、化肥、水泥、重型机械和建筑等十四个行业展望为稳定,而汽车行业已经重新回到了快速增长轨道,未来展望为正面。
    中诚信国际同时表示,由于国际经济仍处于缓慢复苏阶段,未来面临诸多不确定因素,同时国内结构调整控制产能任务仍然艰巨,产能过剩严重、强周期性行业以及对外依存度高的企业仍面临较大压力。这一领域内的并购重组将更加活跃,并使企业的信用级别进一步分化。另外,当前地方政府投融资平台债务融资规模迅速上升,未来地方财政实力较弱而又投资激进的城投类公司面临的资金压力将逐步加大。
    总体而言,虽然国内宏观经济回暖过程中各行业反弹的力度有所不同,且国际经济目前只是缓慢复苏,中诚信国际认为在适度宽松的货币政策和国家对重点行业的扶持政策支撑下,上述行业营运环境逐步改善的趋势并不会在未来12-18个月出现重大逆转。因此,行业内企业整体信用状况将保持稳定。

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